本報記者 周尚伃 見習記者 于宏

    4月8日，《證券日報》記者從券商處獲悉，中國證券業(yè)協(xié)會已向券商下發(fā)了《證券公司2024年度經(jīng)營情況分析》，對2024年全年證券行業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)及發(fā)展態(tài)勢進行全面剖析。總體來看，證券行業(yè)資本實力持續(xù)增強，為服務(wù)實體經(jīng)濟、防范化解金融風險、參與國際競爭提供強有力的支撐。

    業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，2024年，券商自營業(yè)務(wù)、經(jīng)紀業(yè)務(wù)、利息凈收入、投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)等五項收入的占比保持平穩(wěn)，分別為38.6%、28.4%、11.1%、7.8%和5.3%。其中，自營業(yè)務(wù)憑借其出色的表現(xiàn)，蟬聯(lián)券商第一大收入來源。

    行業(yè)整體實力持續(xù)增強

    作為資本市場核心中介機構(gòu)，近年來，證券行業(yè)錨定“一流投資銀行”目標，在資本實力、風控能力、業(yè)務(wù)模式、服務(wù)質(zhì)量等方面努力提升，2024年，券商發(fā)揮經(jīng)紀商、交易商、專業(yè)機構(gòu)投資者、財富管理者的積極作用，在服務(wù)資本市場穩(wěn)定運行的同時，實現(xiàn)自身穩(wěn)健發(fā)展。

    具體來看，2024年，全行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入4511.7億元，凈利潤1672.6億元，分別同比增長11.2%、21.3%；凈資產(chǎn)收益率為5.5%，同比增長0.7個百分點。全行業(yè)150家公司中有126家實現(xiàn)盈利，占比為84%。從收入增速來看，自營業(yè)務(wù)收入增幅最大。2024年，全行業(yè)實現(xiàn)自營業(yè)務(wù)收入1740.7億元，同比增長43%。

    同時，行業(yè)規(guī)模實力持續(xù)增強，平均杠桿水平略有下降。截至2024年末，證券行業(yè)總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)分別為12.9萬億元、3.1萬億元，較上年末分別增長9.3%、6.1%，市場競爭力和服務(wù)實體經(jīng)濟能力進一步提高。由于行業(yè)自有資產(chǎn)增速低于凈資產(chǎn)增速，2024年，行業(yè)平均杠桿率為3.3，較上年末減少0.1。

    值得關(guān)注的是，2024年，證券行業(yè)風險抵御能力持續(xù)增強，風控指標整體穩(wěn)健。截至2024年末，行業(yè)凈資本2.3萬億元，較上年末增長6.2%。行業(yè)抵御風險能力持續(xù)夯實。同期，行業(yè)平均風險覆蓋率為267.1%（監(jiān)管標準≥100%），平均資本杠桿率為19.9%（監(jiān)管標準≥8%），平均流動性覆蓋率為240.3%（監(jiān)管標準≥100%），平均凈穩(wěn)定資金率為161.5%（監(jiān)管標準≥100%），除2家券商的凈穩(wěn)定資金率突破預警標準外，其余公司各風險控制指標均優(yōu)于監(jiān)管標準和預警標準，行業(yè)合規(guī)風控水平整體穩(wěn)定。

    更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力

    2024年，券商聚焦金融“五篇大文章”，充分發(fā)揮資本市場功能，提升服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效。全行業(yè)通過股票、債券等金融工具服務(wù)實體經(jīng)濟直接融資5.6萬億元，引導資金流向國家重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)；通過完善綜合金融服務(wù)體系，為84.1萬億元客戶資產(chǎn)提供交易、托管等服務(wù)。

    一方面，依托多層次資本市場，券商持續(xù)提升服務(wù)科技型企業(yè)上市融資能力。2024年，證券行業(yè)共服務(wù)76家企業(yè)通過IPO登陸科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所，實現(xiàn)融資424.2億元。其中，服務(wù)15家企業(yè)登陸科創(chuàng)板，實現(xiàn)融資151.6億元；服務(wù)38家企業(yè)登陸創(chuàng)業(yè)板，實現(xiàn)融資225.8億元；服務(wù)23家企業(yè)登陸北交所，實現(xiàn)融資46.8億元。

    另一方面，利用交易所債券市場，券商持續(xù)加大對科技創(chuàng)新的精準支持。2024年，券商承銷科技創(chuàng)新公司債券539只，合計承銷規(guī)模達6136.9億元，同比分別增長61.4%、68.5%。科技創(chuàng)新債券的發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模均呈現(xiàn)顯著增長態(tài)勢，這不僅展現(xiàn)了科技創(chuàng)新債券作為創(chuàng)新債券品種對市場發(fā)行主體的吸引力，也反映了證券行業(yè)、資本市場服務(wù)科技金融的內(nèi)容和能力持續(xù)拓展。

    同時，在發(fā)揮資本市場并購重組主渠道作用，助力經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級方面，證券行業(yè)發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，聚焦產(chǎn)業(yè)整合升級，提供交易結(jié)構(gòu)設(shè)計、交易撮合、估值定價等服務(wù)，加快服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，不斷助力上市公司發(fā)展提質(zhì)增效。2024年，A股上市公司共披露并購重組交易4775單，交易金額2.3萬億元。2024年全年，券商作為獨立財務(wù)顧問服務(wù)39家上市公司完成重大資產(chǎn)重組，交易金額超800億元。

    在發(fā)揮機構(gòu)投資者專業(yè)優(yōu)勢，引導長期資金投向科創(chuàng)領(lǐng)域方面，券商憑借其專業(yè)的投研能力、完善的風控體系等，積極引導更多長期資金入市，為科技創(chuàng)新企業(yè)注入金融活水。2024年，券商或其另類子公司作為戰(zhàn)略投資者，參與IPO企業(yè)戰(zhàn)略投資達7.9億元，促進金融資源流向國家重點支持領(lǐng)域。圍繞“投早、投小、投長期、投硬科技”，券商私募子公司加大對計算機、半導體、生物醫(yī)藥等科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力重點領(lǐng)域的支持力度。截至2024年末，券商私募子公司存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模為6351.4億元，同比增長2.4%，為促進股權(quán)資本形成、服務(wù)實體經(jīng)濟奠定了堅實基礎(chǔ)。

    深刻踐行金融為民理念

    面對日益增長的居民財富管理需求，證券行業(yè)堅持社會財富“管理者”職能定位，踐行金融為民理念，借助金融科技加強服務(wù)模式創(chuàng)新，并持續(xù)優(yōu)化制度、完善基礎(chǔ)設(shè)施、加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，為投資者提供更安全、更便捷、更穩(wěn)定的理財服務(wù)。

    截至2024年末，券商為84.1萬億元客戶資產(chǎn)提供交易、托管等服務(wù)；代理銷售金融產(chǎn)品保有規(guī)模3.5萬億元，同比增長19.9%；境內(nèi)市場掛牌上市的ETF數(shù)量及規(guī)模分別為1033只、3.7萬億元，較上年末增長16.2%、82.9%。目前，已有30家券商獲得基金投顧業(yè)務(wù)資格，投資顧問數(shù)量增至超8萬人，財富管理轉(zhuǎn)型步伐穩(wěn)步推進。

    同時，券商強化主動管理，提升資管業(yè)務(wù)核心競爭力。近年來，券商持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升主動管理能力，資管業(yè)務(wù)規(guī)模止跌回升，主動管理產(chǎn)品規(guī)模也在不斷擴大。截至2024年末，證券行業(yè)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模為9.7萬億元，同比增長5.7%，其中，以公募基金和集合資管為代表的主動管理產(chǎn)品規(guī)模合計4.3萬億元，占比44.1%，連續(xù)三年高于定向資管產(chǎn)品規(guī)模占比。

    值得關(guān)注的是，2024年券商積極落實公募基金“降費降傭”改革政策，全行業(yè)平均代理買賣證券業(yè)務(wù)凈傭金率持續(xù)走低，為萬分之2.4，全年交易單元席位租賃凈收入較2023年下降27.4%，不斷提升投資者獲得感。

    對于2024年證券行業(yè)的發(fā)展及2025年展望，中信建投非銀及金融科技首席分析師趙然表示：“2024年，券商業(yè)績顯著修復，核心驅(qū)動來自政策利好、自營收益增長及2023年低基數(shù)效應(yīng)。2025年，市場交投持續(xù)回暖背景下，股基交易額、融資余額及權(quán)益基金發(fā)行規(guī)模有望繼續(xù)提升，繼續(xù)提振券商財富管理收入，疊加去年第一季度自營投資收益低基數(shù)的影響，行業(yè)盈利彈性或?qū)⒗^續(xù)釋放。當前券商板塊兼具估值安全邊際與政策催化預期，建議持續(xù)關(guān)注。”

（編輯 喬川川）